El mercado de la soja en Chicago atraviesa una fase de equilibrio frágil, con precios que se mueven lateralmente en medio de señales contradictorias. Por un lado, la demanda externa de Estados Unidos sigue mostrando debilidad, con un ritmo de exportaciones que no logra recuperar tracción y genera dudas sobre el cumplimiento de las proyecciones oficiales. Incluso con compras puntuales por parte de China, el interés internacional luce insuficiente para compensar el retraso acumulado, lo que mantiene al mercado atento y cauteloso.
En contraposición, el frente interno estadounidense aporta cierto respaldo. La industria de procesamiento continúa operando con buen dinamismo, sostenida por una demanda firme de harina de soja que ha permitido absorber parte de la oferta y evitar un exceso de inventarios. Sin embargo, este sostén no alcanza para disipar todas las preocupaciones, ya que el mercado del aceite permanece pesado y condicionado por factores regulatorios y por la fuerte competencia de otros aceites vegetales a nivel global.
El mercado de la soja mantiene la atención centrada en el próximo informe mensual de oferta y demanda del USDA, previsto para el 12 de enero. Las posibles revisiones sobre exportaciones y existencias finales serán determinantes para evaluar si el renovado interés de China por la soja estadounidense alcanza para sostener los precios, luego de un período prolongado en el que el principal importador mundial se mantuvo relativamente ausente del mercado de EE.UU., generando inquietud entre los productores norteamericanos.
Al mismo tiempo, Sudamérica empieza a ganar protagonismo en la formación de precios. Brasil avanza con el inicio de la cosecha y se espera una aceleración en las próximas semanas, mientras que Argentina muestra un desarrollo favorable de los cultivos. La perspectiva de una producción abundante en el hemisferio sur refuerza la presión estacional sobre Chicago, justo cuando la soja estadounidense enfrenta mayores dificultades para colocar su mercadería. En este contexto, el mercado permanece a la espera de nuevos datos oficiales que puedan inclinar la balanza y definir si la soja logra sostener los niveles actuales o queda expuesta a una renovada presión bajista en el corto plazo.
Brasil toma el control del tablero mundial de la soja
Brasil continúa afirmándose como el actor central en la formación del precio mundial de la soja, apoyado en una estructura de costos más competitiva, mayor productividad y un contexto cambiario que potencia su atractivo exportador. La posibilidad de obtener más de una cosecha por año y la debilidad relativa del real frente al dólar refuerzan su ventaja frente a Estados Unidos, que ha perdido terreno como productor de menor costo.
Esta combinación está acelerando el desplazamiento del liderazgo comercial hacia Sudamérica y consolidando a Brasil como referencia clave para los precios internacionales.
En este escenario, China mantiene un rol activo en el mercado global. Operadores señalan que las compras recientes de soja estadounidense por parte de China responden a una mejora en los márgenes de molienda y a la necesidad de asegurar abastecimiento en el corto plazo, mientras se espera una mayor disponibilidad sudamericana.
Analistas privados advierten, no obstante, que el avance más rápido de la cosecha brasileña podría adelantar el ingreso de una oferta abundante, lo que eleva el riesgo de presión bajista en los precios. Aun con restricciones logísticas temporales, el mercado descuenta que el flujo de soja hacia China se intensificará en los próximos meses, con Brasil liderando por volumen, eficiencia y precio, y ampliando su influencia sobre el equilibrio global del complejo de la soja.
China mueve fichas: libera soja y acelera compras en EE.UU.
China anunció nuevas subastas de soja importada a través de la estatal Sinograin con el objetivo de descomprimir inventarios y preparar espacio logístico ante la llegada de embarques desde Estados Unidos.
La medida se da en un contexto de abundante oferta interna, influida por fuertes arribos desde Sudamérica y una demanda doméstica que muestra señales de debilidad, lo que ya se reflejó en menores precios y tasas de colocación en las subastas previas.
Pese a este escenario, el país asiático continúa activo en el mercado internacional, intensificando las compras de soja estadounidense para cumplir compromisos comerciales y asegurar abastecimiento de corto plazo. La reciente mejora en la competitividad del origen norteamericano permitió acortar distancias frente a Brasil.
En este marco, las subastas funcionan como una herramienta de gestión para ordenar stocks y minimizar presiones adicionales sobre el mercado interno en las próximas semanas.
La soja busca estabilidad mientras Sudamérica toma protagonismo
El mercado de la soja continúa encontrando cierto sostén en el retorno de China a las compras de origen estadounidense, un factor que aportó alivio a las cotizaciones en Chicago tras semanas de debilidad. Sin embargo, entre los operadores predomina la visión de que este impulso podría ser transitorio. Las tensiones geopolíticas y, principalmente, la cercanía de una cosecha récord en Brasil refuerza la expectativa de que la demanda china vuelva a concentrarse en Sudamérica en los próximos meses, limitando el potencial alcista para la soja de Estados Unidos.
En paralelo, el panorama productivo sudamericano gana peso en la formación de precios. Brasil ya inició la cosecha y se espera una rápida aceleración del ritmo, mientras que Argentina avanza con una implantación sólida y cultivos en muy buenas condiciones.
Aun cuando el clima sigue siendo una variable para monitorear, las primas firmes en Brasil y la expectativa de una mayor oferta en las próximas semanas configuran un escenario de equilibrio frágil: la demanda ofrece soporte, pero la abundancia de soja en el hemisferio sur condiciona cualquier intento de recuperación sostenida en el corto plazo.
El combo que entusiasma al mercado
El mercado agrícola inicia la semana con un tono constructivo, apoyado por un contexto macroeconómico favorable. La suba del petróleo y de los mercados accionarios refuerza el apetito por activos de riesgo, mientras que la atención se concentra en el próximo informe WASDE del USDA, en el que el mercado espera recortes en las estimaciones de producción de maíz y soja.
Este escenario aporta sostén a los precios en el corto plazo, en un contexto de señales mayormente alcistas desde el plano macro.
En Sudamérica, las condiciones climáticas se mantienen en general favorables para los cultivos, reduciendo riesgos productivos inmediatos. Desde el punto de vista estacional, el sesgo continúa siendo positivo para maíz, trigo y azúcar.
Fuente: Clarin Rural
